Prévoir Perspectives (Part I)

Tanguy de Kerviler

Ambroise Payeur

Commentaire de gestion juin 2026

Au mois de juin, votre fonds baisse de -1.70 %, tandis que son indice de référence, le CAC All Tradable (dividendes réinvestis), monte de +2.11 %.

Le mois de juin a vu les marchés actions profiter de la signature d’un protocole d’accord entre les États-Unis et l’Iran, ouvrant une période de négociations de soixante jours visant notamment à définir les nouvelles règles de circulation dans le détroit d’Ormuz et les modalités d’exportation du pétrole brut iranien. Dans ce contexte, les cours de l’or noir ont fortement reflué, un signal positif pour l’économie européenne et la facture énergétique du Vieux Continent. Le rythme d’inflation en zone euro semble d’ores et déjà diminuer, ce qui pourrait laisser un répit aux banquiers centraux, soucieux de ne pas revivre l’épisode douloureux de 2022. Les dynamiques de marché des prochaines semaines seront davantage tournées vers les résultats d’entreprise, pour confirmer ou infirmer les grandes tendances du premier semestre.

Sur le mois, Puuilo (+36.7%) est porté par une excellente publication, Tonies (+16.8%) bénéficie des messages positifs sur le développement de sa catégorie de produits, tandis que VAT Group (+15.6%) surfe sur une excellente dynamique dans les semi-conducteurs. Du côté des détracteurs, Hanza (-18.5%) subit des prises de bénéfices, Wavestone (-17.6%) pâtit de l’environnement morose du secteur du conseil dans le cadre de sa présentation de résultats alors que Deutz (-16.5%) et Exosens (-16.2%) se replient dans le sillage des valeurs exposées à la défense.

Aucune nouvelle valeur en juin, deux sorties, Fielmann et Fluidra, dans un environnement de consommation difficile.