Prévoir Renaissance Vietnam

Commentaire de gestion août 2022

Les marchés actions vietnamiens ont rebondi en août, dans le sillage des bourses mondiales. Votre fonds a participé à cette tendance et s’est inscrit en hausse de 5,9% sur le mois et de 10,3% depuis le début de l’année.

Le pays a continué de bénéficier de la tendance du « Chine + 1 » c’est-à-dire de la volonté des grands industriels mondiaux de diversifier leurs bases de production en dehors de la Chine. En août, Apple a annoncé vouloir fabriquer une partie de ses montres et ordinateurs portables au Vietnam, une première. De même, Boeing, a exprimé son ambition de développer un écosystème au Vietnam, l’Asie du Sud-Est représentant un fort réservoir de croissance pour l’aviation.

Mobile World (MWG), principale position du fonds, a publié ses résultats semestriels avec des ventes en croissance à deux chiffres, mais un bénéfice stable. Le plus gros détaillant du pays a procédé à une modernisation de ses petites supérettes afin de rendre leur modèle plus robuste, le but étant de le répliquer à l’échelle du pays.

L’action FPT, société de services informatiques et deuxième position du fonds, s’est également bien comportée. Une nouvelle loi oblige désormais les sociétés internet, telles que Google ou Facebook, à stocker leurs données sur le sol vietnamien. Cela devrait bénéficier à l’activité stockage de données de FPT.

Notre seule action indonésienne, MAP Aktif (MAPA), a publié des résultats très largement supérieurs aux attentes. Ce détaillant de produits sportifs a souffert pendant les périodes de confinement. Les résultats du deuxième trimestre ont confirmé que la crise a bien été effacée, avec des ventes en hausse de 20% et des profits en hausse de 30% par rapport au deuxième trimestre 2019, soit avant le début de la pandémie.